Em 2014 terão já se escoado 10 anos desde que se compilaram
os dados que deram origem ao livro e a este blog.
Revendo o capítulo sobre a repercussão da crise energética
no sistema financeiro internacional, pode-se ler:
“... um
castelo de cartas erigido ao longo de 60 anos, que ruirá em meio a uma explosão
inflacionária no momento em que haja a menor incerteza de que os valores que
representam poderão ser resgatados”....
“...não é necessário que a extração anual do
petróleo decline, basta que cresça pouco ou se estabilize por alguns anos,
digamos, no entorno dos 90 milhões de barris por dia, para sinalizar que a
economia baseada no petróleo entrou na fase final, com devastadoras implicações
para a suposição de crescimento continuo -- que sustenta um sistema financeiro
baseado na confiança de que a expansão de amanhã proporcionará os resultados
necessários ao pagamento do endividamento de hoje.”
Ora, nos últimos 10 anos a produção de petróleo cru teve um
crescimento pífio de apenas 0,65% a.a.,
e a produção global incluindo os “demais líquidos” – gás liquefeito, combustíveis sintéticos, etanol,
biodiesel, etc. – atingiu finalmente os 90 milhões de barris em maio de 2013, graças ao aumento da produção americana pela
tecnologia de “fracking”.
Em 2004 as tabelas da EIA (Energy Information
Administration) dos Estados Unidos projetavam um aumento continuado de produção
da ordem de 3% ao ano, isto é, 2,5
milhões de barris/dia a mais, cada ano, para manter o crescimento normal da
economia.
Nesse ritmo, em junho de 2013 a produção global diária de petróleo
cru deveria ter chegado sozinha aos 95 milhões de barris, quase 20 milhões a mais por dia do que a
atual produção de 76 milhões.
Do modo como se deram as coisas, o déficit total de “líquidos energéticos” – com relação ao
“necessário“ esperado – fica na ordem dos 16 milhões de barris por dia, que hoje
impede a injeção na economia mundial de uma quantidade de capital real (ouro
negro energético) equivalente a 584 bilhões de dólares por ano, computados a
US$ 100 por barril, totalizando algo da ordem dos 2,8 trilhões de dólares desde
2004.
Não
por outra razão, com esse quadro instalado a partir de 2005 e os preços do petróleo
mantidos nas alturas, a crise financeira internacional estourou três anos
depois no elo mais fraco da corrente -- os papéis imobiliários e produtos
"derivativos".
Na
tentativa de preservar o sistema e manter as economias em expansão os Bancos
Centrais mundiais desde então vem emitindo moeda através de mecanismos diversos,
principalmente o Federal Reserve – o Banco Central americano responsável pela
moeda de reserva internacional – que se encontra na quarta etapa do mecanismo
de socorro chamado “Quantitative Easing”.
O
Fed (Federal Reserve), que imediatamente antes da crise apresentava em seus balanços menos que US$ 800
bilhões em Letras do Tesouro, começou comprando dos bancos US$ 600 bilhões de ações e outros papeis -- em novembro de 2008. Em março de 2009 já tinha adquirido US$
1,75 trilhão em débitos, letras do tesouro e outros papéis, passando dos US$ 2
trilhões em 2010.
Uma segunda rodada de “Quantitative Easing”
(QE2) iniciou-se em março de 2011 (mais US$ 600 bilhões) e em setembro de 2012
foi anunciada uma terceira e ilimitada rodada (QE3), um programa de compras de
US$ 40 bilhões por mês, aumentada três meses depois para US$ 85 bilhões. Em junho do corrente ano foi anunciado que em
setembro as compras mensais cairiam para US$ 65 bilhões e que o programa terminaria gradualmente em
2014.
Com
a queda do mercado de ações que
seguiu-se à declaração, em 18 de setembro o Fed
decidiu manter o programa de compras, sem prazo de término definido.
Ocorre
que todas essas aquisições são feitas às custas do Tesouro, e implicam num
agravamento do endividamento do Governo Federal que já é, interna e
externamente, insustentável, com uma carga de obrigações que vai do
financiamento dos programas de governo à cobertura da balança comercial
deficitária, e à sustentação de uma gigantesca máquina de guerra espalhada por
todos os continentes.
Como
o governo americano gasta muito mais do que arrecada, para funcionar ele
necessita aumentar continuamente seu endividamento interno e externo através de
emissão de Letras do Tesouro e outros mecanismos financeiros, o que implica na
necessidade periódica de obter do Congresso a elevação do teto de endividamento
autorizado.
A falta de aprovação de um orçamento federal pelo Congresso e a aproximação da data limite para a elevação desse teto – passada a qual não haveriam recursos disponíveis nem para o pagamento das obrigações internacionais – levaram o governo fechar agencias estatais e chegar à beira de uma inimaginável situação, evitada no dia 17 de outubro horas antes do fim do prazo, por um acordo que empurrou o problema para o início do próximo ano.
Pode-se
ter a certeza de que essa crise fui um daqueles "Beijos da Morte", aceleradores da história.
Brezhniev / Honecker, 1979: O Beijo da Morte
O
impasse público teve o mérito de desatar línguas e fazer com que se comece a
reconhecer que o ”rei está nu“, como ocorreu dia 2 de outubro com a inesperada
declaração de um conceituado jornal inglês (Financial Times), de que o sistema
financeiro baseado no Dolar tinha se tornado inerentemente instável.
No próprio dia 17 de outubro a chinesa Dagong - Global
Credit Rating, uma das poucas importantes agências avaliadoras de crédito
sediadas fora da América, atribuiu aos Estados Unidos uma classificação negativa.
Pena
que as nossas autoridades financeiras não façam como as da China, que estão
emprestando dólares às suas empresas para gastá-los no Brasil, e no resto do
mundo, com a maior velocidade que possam fazer. Além de estarem comprando ouro num ritmo constante de crescimento.
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China comprando Ouro
Dados apenas de Hong Kong
Clicar em cima para ampliar
Alguma ideia de quando irá emergir esse "Dólar-novo"? 2014? 2015?
ResponderExcluirNum caso como esse de inviabilidade sistêmica, existe a certeza de que a estrutura fatalmente desabará sem que seja possível determinar o momento, nem o evento, ou combinação de eventos que serão a causa imediata da queda.
ExcluirA inviabilidade intrínseca do sistema econômico e a incongruente estrutura da União das Repúblicas Socialistas Soviéticas tornavam inevitável a dissolução, em algum momento, do Império, mas quando em 1979 os primeiros sinais de instabilidade levaram Leonid Brezhnev a Berlim -- e ao “beijo da morte” que deu em Honecker, destinado a mostrar o apoio total da superpotência Soviética -- não havia como prever que em pouco mais de uma década estivessem ambos refugiados em hospitais, desempregados.
Obrigado pela resposta.
ResponderExcluirLi seu livro e acompanho o blog com freqüência.
Fantástica sua analise comparando os dados enérgicos (todos os líquidos) com a quantidade de moeda impossibilitada de ser injetada no sistema, devido à falta de “lastro”. No entanto, a expansão das bases monetárias (especialmente do dólar), mostra que esse dinheiro foi sim injetado no sistema; além disso, dada a natureza intrínseca do sistema de reserva fracionada (10% nos EUA), podemos inferir que os 2,8 trilhões de dólares são na verdade 28 trilhões de dólares! Comparando com o PIB mundial (~72 trilhões de dólares), temos uma inflação conseqüente da ordem de 39%. Nesse ritmo, o dólar não duraria muito mais do que outros 10 anos. A analise está mais ou menos correta?
Por último, gostaria que você comentasse a respeito da atual situação brasileira no que diz respeito à produção de petróleo. Tenho acompanhado mensalmente os dados, e vejo que desde o final de 2011 a produção tem caído; essa queda pode ser um indicativo de que passamos pelo pico (excetuando-se o pré-sal) naquele ano, ou essa queda tem outra explicação técnica?
Você está certo.
ExcluirDesde novembro de 2008 o FED sozinho injetou cerca de 3 trilhões de dólares na economia mundial, sem a contrapartida do “lastro” concreto de bens, que deixaram de ser produzidos porque não houve o correspondente aumento na produção de energia: uma inflação monetária que em algum momento terá de se refletir nos preços multiplicada dez vezes, devido a alavancagem do sistema de reserva fracionada, como você muito bem sublinhou.
Agora, prazos ? Não temos como arriscar, mas dez anos parece um horizonte bem razoável.
Quanto à produção nacional, como não se pode ter confiança nas informações oriundas desse governo, só nos resta acessar os detalhados quadros de dados divulgados pela EIA (US Energy Information Administration) que mostram dados de produção mensal seguramente chupados em tempo real dos arquivos da Petrobrás pelo sistema global de espionagem eletrônica da NSA.
O que se pode ver lá é que a nossa produção de petróleo crú+condensado em dezembro de 2009 era cerca de 2,0 milhões de barris e em junho de 2013 foi de 2,1 milhões.
No mesmo período a produção total de líquidos combustíveis de todas as fontes variou de 2,5 milhões de barris em dezembro de 2009 a 2,9 milhões em junho de 2013.
Um terceiro quadro de dados (”outros líquidos” – basicamente álcool e biodiesel) mostra que esse ganho de 400.000 barris deveu-se à variação de 500.000 barris nesse segmento, portanto, a nossa produção de óleo cru+condensado parece estar estabilizada no entorno dos 2,15 milhões desde 2009.
Você acredita que esta questão encontrará lugar no debate eleitoral do próximo ano, e será detalhadamente esclarecida para a população como deveria? ... Brincadeira! É claro que não...
ExcluirVocê acha que seja possível algum politico levar essa discussão para a população, com o discurso de que "já é tarde demais para não haver consequências", e ainda assim não perder popularidade?
Nenhum político gosta de ser portador de más notícias.
ExcluirNos Estados Unidos, quando Bill Carter tentou ser reeleito convocando o pais para o equivalente moral de uma “guerra”, que seria a campanha para tornar o país independente da importação de petróleo, perdeu o cargo e ensinou a lição de que tratar de assuntos desagradáveis não ganha eleição.
Considerando a virtual impossibilidade de lideranças que encarem medidas óbvias, como a mudança do eixo de uma economia baseada na utilização do automóvel e do transporte rodoviário, para um novo modelo apoiado no transporte hidro-ferroviário de pessoas e cargas -- com a adaptação do parque industrial instalado para a produção de vagões metroviários, ferroviários, barcaças e "hovercrafts" marítimos e fluviais, com a consequente reorientação da oferta de empregos, e do próprio modo de vida da população fortemente urbanizada, nada se pode esperar de concreto até que a crise venha a impor as próprias regras.
O que não deveria impedir que fossem tomadas providencias mais fáceis, como comprar ouro com nossas reservas, como estão fazendo outros BRICS (China, Russia e India) que não o Brasil. A própria Alemanha está repatriando muitas centenas de toneladas que mantinha depositadas fora do país.
A grande verdade é que as nações que liderarem o processo de abandono do atual sistema de reservas em Dolar irão emergir da crise numa situação muito melhor do que as outras.